“上海升级”的前景
根据以太坊基金会协议支持团队的博文，客户团队同意在歌尔力测试网络平滑过渡后，在主网上激活Shapella升级(即“上海升级”，由“上海”和“五车二”两个名字组合而成，分别指执行层客户端和共识层客户端的硬分叉)。
Shapella升级预计在世界协调时2023年4月12日22: 27: 35。此次升级将使验证者能够从信标链中撤销ETH，并为执行和共识层带来新的功能。
升级完成后，独立运行验证器的验证器可以选择部分撤回和全部撤回。部分撤回是指撤回每个承诺32 ETH的验证者所产生的利润。这种奖励可以立即收回，验证者将继续向信标链添加块。
提取这些奖励所需的时间将取决于升级后上海提出的部分提取请求的数量。每个插槽可以接受16个部分取款请求(每12秒一次)，排队可能需要几个小时。同时，以太坊设计了“自动扫描”功能。网络会定期扫描，根据扫描进度自动提取余额大于32ETH的节点利润到用户指定地址。
另一方面，全部撤出是指从区块链撤出所有余额，包括32个ETH。这意味着验证者将停止参与块验证过程。因为验证者需要向区块链发送消息以将其添加到撤销队列中，所以它需要等待很长时间。尤其是上海完成升级后，可能会出现一波提现高峰。按照目前的网络规模，以太坊每天最多处理5.7w的提现请求，相当于每天允许进入跑马圈地共识的最大节点数。
出质人使用质押服务商或分散质押池的，服务商或质押协议需要进一步确定何时撤回质押。
例如，比特币基地在3月份表示，它将在Shapella升级完成后24小时内处理撤回请求。所有撤销抵押的请求都在该链中处理。一旦通过以太坊协议解除质押的ETH，比特币基地将立即发放本金和报酬。
Lido表示，持有Steth的用户需要等到5月中旬Lido协议升级后才能提取质押的eth，因为协议需要进行适当的检查。Rocketpool表示，在4月18日Atlas升级之前，不能退出ETH pledge的协议。
升级后的ETH抛售压力分析由于大部分用户选择在分散或集中的交易所通过LSD参与质押，这些质押人的ETH一直是流动的，因此没有太大的抛售动力。利多等分散式LSD平台目前占ETH总质押量的33.2%。此外，约27.1%的人通过比特币基地、币安、北海巨妖等集中交易所进行质押。因此，约60.3%的ETH是通过LSD质押的。
其余为通过自定节点或第三方服务商直接存入质押合同的ETH，约占质押总量的40%。这部分ETH之前已经被锁定了，所以解锁后卖出的可能性比较大。
根据数据网站南森的分析，这些暂时缺乏流动性的ETH中，约有59%(362万至400万个ETH)处于盈利状态，解锁后可能会部分或全部提现。当然，其中一部分人会选择继续质押。南森估计升级后的ETH卖出压力在120万-300万ETH之间，但由于每日提现限制，这个过程会比较缓慢。
根据南森的报告，升级后将有三个阶段的ETH出售。
第一阶段是升级后27小时内，抛售压力来自部分提现(即历年累计利息)，每天约8.4万~ 12.5万ETH。
第二阶段潜在抛压最高，来自部分提取(利息)和全部提取(完成32ETH)，每天13.6万ETH和17.3万ETH。这个阶段的持续时间是从升级后的第三天到第四天。
第三阶段抛售压力主要来自于全部提现，将持续19至52天，每天约48000–53000 ETH抛售压力。
由于当前30天的平均外汇流入量为313，533 ETH，这意味着升级后的潜在外汇流入量将在平均值的15%至55%之间，这可能会压制ETH价格，直到3至8周后抛压消退。
Arcana Research的另一项分析预测，由于部分退出和完全退出，升级后10天内将售出约130万个ETH。ETH抛压将在升级后的前三天达到顶峰，日抛压约为5.27亿美元(按ETH 1800美元价格计算)，占当前日交易量的6.4%。
从另一个角度来看，Shapella的升级将使ETH质押摆脱不确定性的风险，为ETH质押率的提升做铺垫，一定程度上洗刷潜在的抛售压力。升级后，ETH的质押比例可能会提高2-4倍。目前ETH的质押率只有15%左右，而其他PoS加密货币的质押率基本都在50-70%，甚至更高。
ETH质押率低是因为锁定期不确定，给很多投资者带来未知风险。然而，升级将实现灵活提取ETH质押，这将鼓励更多的ETH持有人参与质押。
近期现货市场需求根据Santiment分析网站的数据，交易平台上的ETH供应量已降至2015年以来的最低点，仅占当前发行量的10.31%。换句话说，更多的ETH是投资者自己持有的，这反映了货币持有者对ETH长期表现的信心。
最近的数据显示，市场对ETH的需求正在增长，尤其是散户投资者。目前，超过2330万个地址持有至少0.01个ETH，创8个月来新高。
除了散户的需求，鲸鱼和机构对ETH的需求也在增加，币大于1000ETH的10000 ETH的地址最近也在增加。
非托管跑马圈地矿池Ebunker的联合创始人Muye Sheng表示，ETH目前拥有56万个节点。在上海升级之前，还是主要集中在LSD和集中兑换。但上海升级完成后，尤其是在前期提现高峰(1-2个月左右)后，单人跑马圈地和非托管跑马圈地也能快速完成用户的提现需求。所以对于用户来说，逐步将私钥转移到自己保管，才是跑马圈地的残局。
目前衍生品市场的信号距离升级还有不到一周的时间，交易员可能会试图通过在期货市场开仓空来抓住潜在的抛售压力。但到目前为止，期货市场并没有出现空 order的成交量或资金率的大幅增长。
一般而言，在健康的市场中，两个月内的期货溢价应在5%至10%之间，以覆盖相关成本和风险。当期货相对于传统现货市场折价交易时，说明交易者缺乏信心，被认为是看跌指标。
上图为近两个月ETH期货年化溢价。3月29日，随着该指数升至4%，使用期货合约衍生品的交易员变得略微看涨。尽管仍低于5%的中性门槛，但期货升水达到了四周以来的最高水平。
当做市商和套利市场对价格保护过度收费时，25%的Delta偏离率是一个参考标志。在熊市中，期权投资者更多地押注价格下跌，这导致偏度指数升至8%以上。另一方面，在牛市趋势中，偏斜度指标通常低于-8%。
自3月22日以来，ETH的25% Delta偏斜度指标一直处于中性状态，表明价格向上和向下的概率相等。但鉴于近期交易所监管压力加大，也在一定程度上反映了市场对衍生品市场在盈利空环境下能够保持这种状态的信心。
本网站声明:网站内容来源于网络。如有侵权，请联系我们，我们会及时处理。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"eth再创新高，上海eth0s"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/161330.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
