在《帝国》的最新播客中，邀请了MultiCoin的两位创始合伙人Kyle Samani和Tushar Jain。
在播客中，他们讨论了MultiCoin和FTX之间的合作，以及他们对索拉纳的最新看法。他们不认为索拉纳完全依赖FTX。
MultiCoin对人工智能和加密货币的交叉领域感兴趣，认为三个方向都有机会，包括为强化学习中的人类反馈提供令牌激励。
此外，MultiCoin还对Layer2扩张以太坊的主流叙事持怀疑态度。L2在继承L1的安全性以及速度和时间敏感性的重要性方面有局限性。最后，MultiCoin表示看好Filecoin。
以下是详细的播客笔记，由TechFlow Deep Tide和ChatGPT联合整理。
Multicoin与萨姆·班克曼-弗里德和FTX的关系
Multicoin没有投资FTX的种子轮，后来投资了其他轮和FTX美国，还投资了Serum($SRM)。
MultiCoin真正意识到的是，在里斯本的Breakpoint会议上，他们对FTX及其首席执行官萨姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)持积极看法，认为存在期限错配或资本被保证金头寸占用，毫无疑问存在欺诈或破产。凯尔批评FTX内部缺乏透明度和治理控制，导致欺诈行为，并建议交易所应该更像具有实时透明度的DeFi协议，以防止未来发生类似事件。
破产管理人试图清算资产和偿还债权人。但破产前撤出的资金是否会被收回仍存在不确定性。迄今为止，律师已经拿走了其中的3000万美元。
FTX的情况给Multicoin团队带来了巨大的挑战，但他们设法留住了员工并继续运营。
虽然一些有限合伙人很生气，但大多数有限合伙人都理解并以长期投资为导向，知道与基金相关的风险。
押注SolanaMulticoin表示，事后看来，他们本可以更好地管理他们的Solana头寸，但也表示，重要的是要着眼于长期，而不是基于成本过度指数化。
人们认为FTX是索拉纳的业务发展(“BD”)部门，但Multicoin不同意这种说法。
FTX将追求自身利益，投资于各种交易所、核心基础设施和NFT项目，并在不同领域开展业务。
根据Tushar的说法，区块链的BD被高估了，自下而上的方法(黑客马拉松，加密原生团队等。)都比较有效。他认为重要的是有一个能在市场波动中保持实力的团队，而不是一个轻浮的大公司。
Multicoin的投资哲学
凯尔认为，一个好的投资人应该帮助创业者解决问题，制定策略，而不仅仅是在博客上写论文。他认为，风险投资公司必须保持开放的心态，投资陌生的新事物，这表明他们愿意探索非常规的想法。
图沙尔认为，如果一家公司投资每个平台，他们实际上提供的是指数产品，而不是超额收益；逆势而为，正确无误，这一点至关重要。拥有更多的资金会使获取超额收益变得更加困难，但它们也为项目提供了更多的机会和影响力。
图沙尔说，风险投资家能为创业者做的最有价值的事情，就是在他们在重要的事情上犯错误的时候告诉他们。此外，企业家应该根据他们与投资组合公司的互动来评估风险投资公司，而不是从属关系。
人工智能和加密货币的交集
凯尔认为，人工智能和加密货币的交叉可能会产生一个大赢家。他认为，人工智能和加密技术交汇的三个有意义的领域是面向GPU的Airbnb、具有令牌激励的强化学习以及数字资产的真实性。
(1)复用世界各地计算机的显卡用于训练和大规模计算，可能是解决各大云提供商GPU短缺的一种方式；
(2)利用人类反馈(RLHF)和令牌激励，可用于推动医学、法律、金融等垂直领域的大规模强化学习。
(3)数字资产的真实性可用于验证未经编辑的图像和使用特定技能生成的图像。
创造一个用户喜欢使用的好产品对于成功非常重要，而不仅仅是依靠空 investment这样的营销策略。
DeFi困境
图沙尔表示，DeFi令人兴奋，但目前的困难是难以大规模吸引新用户。
为了提高DeFi的采用率，需要有更多的用户支付链上的费用，无论是通过工资表还是链上的其他金融服务，所以重点是如何让更多的用户在链上付费。一旦达到临界点，DeFi会变得更有趣。
游戏可以成为人们赚钱和加入区块链的重要催化剂，但投资者意识到很难预测哪些游戏会成功。
分散分类器和EVM
图沙尔认为，比特币基地L2是令人兴奋的，但有监督和集中音序关注。
分散定序器在技术上很难，这可能会导致类似L1的工程挑战。
凯尔表示，反对Layer2是以太坊扩张问题解决方案的前提，虽然L2可以降低每笔交易的气体成本，但他们不会加快交易的执行速度，所以不会增加TPS。
他指出，BNB链强调了在不突破500 TPS的情况下提高EVM气体极限的局限性。
在一个以L2为主导的生态系统中，L1可能被高估，L2可能被低估，从而将MEV和dynamic Gas execution转移到L2。按照他的说法，如果未来EVM L2s占优，做空L2s，做更多的L2s，可能是一种战略行为，尽管存在估值差异。
第2层限制
凯尔说，在加密领域早期的实验性高风险项目中，速度优先于安全。
图沙尔关于L2继承L1安全的观点过于宽泛。虽然L2继承了一些类型的安全性，如双花保护，但它没有继承L1的审查阻力，这对担心审查和交易阻塞的用户来说是一个主要问题。
根据Tushar的说法，加密货币的价值主张的核心是未经许可访问，允许任何人未经许可使用和验证该链。
他认为比较以太坊L1和索拉纳L1的验证者成本可能不是最好的比较，因为以太坊的愿景是通过L2进行交易，但设置L2验证者节点用于易拉宝的成本远高于索拉纳，即使这些信息目前是私有的。
Multicoin在以太坊和索拉纳都有资产配置，在索拉纳的配置更高。
观看Filecoin
凯尔认为，Filecoin已经成为一个有意义的生态系统，堪比以太坊和索拉纳。
Filecoin虚拟机(FVM)的推出，引入了存储、检索、带宽、计算的可编程支付，使得Filecoin可编程。
当地的Filecoin搜索市场于1月份推出。虽然还处于游戏币的测试模式，但最终会实现真正的支付，启用令人兴奋的应用。
当被问及Arweave和Filecoin有什么区别时，Kyle指出MultiCoin在2019年考虑了Arweave的简单性，但现在它将Filecoin视为Arweave的超集。由于其参数化能力，它有更多的选项和可配置性，允许开发人员自定义存储参数，如副本的数量，而不是像Arweave那样只有一个参数。
他认为Filecoin和Arweave可能会长期共存，但Filecoin由于其更高的可配置性，提供了更大的灵活性和潜在的用例。
BTCTushar认为，与其他L1资产相比，比特币的优势在于心智领先。早期的传统投资者认为比特币是黄金的数字形式，但现在他们认为以太坊在流动性和认可度方面已经和它处于同等地位。
他认为，其他智能合约平台，如Solana，未来可能会加入比特币和以太坊，提供更多实用性，带来更多用户。
他们建议进入加密领域的年轻人，要跟随自己的内心，逆势而行，即使这意味着有时会犯错，被公之于众。
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原文地址"以太坊的layer 2赛道，以太坊2.0失败"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/154077.html。
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