原标题:《代币解锁阿伦& # 8217；“不要都来自同一块布”
原作者:康纳·赖德
原编译:凯特，玛丽特
注:本文来自@ConorRyder Twitter，MarsBit整理如下:
令牌解锁并不完全相同。
值得注意的是，$AXS和$沙泵水解锁前，这是50%和45%优于$ETH。
解锁被认为是看跌的催化剂，所以我研究了数据，想找出为什么有些人比其他人更看跌。
如果代币解锁有利可图空，那么这次反弹后$AXS和$SAND的价格我们能得到什么？
幸运的是，这两个令牌都是去年解锁的，所以我们可以在ETH上看到它们的表现。
不太好
交易级数据显示了更有趣的见解。
去年，$AXS的解锁释放了8%的上限供应量，其中约四分之一流向了早期投资者。
导致解锁当天的抛压，过几天就平衡了。
这与1月23日的解锁形成鲜明对比，当时只释放了1.8%的供应量。
重要的是，这些都没有分配给早期投资者，而是全部分配给了利益相关者。
区别很大。在解锁日当天及之后，很多人买的比卖的多。
所以25%的分配导致了投资者在解锁日的抛售压力，但之后平衡了。
50%呢？
$ sand于8月解锁，释放了12%的供应量，其中一半给了投资者。
导致连续几天的强大抛压。
现在$SAND在2月14日再次面临这一切，12%的供应被释放，其中一半流向投资者。
预计会有强大的抛售压力，尤其是在Token最近反弹之后。
如果这还不足以证明50%分配给投资者是灾难的根源，这里还有一个例子:
去年11月，$ term发行了总供应量的18%，其中50%给了投资者。
同样，在解锁后的几天内，大量的卖单再次超过买单。
现在是$DYDX，这将推迟到12月解锁
这将是一个巨大的突破。总供应量的15%将被释放。你猜对了，一半会给投资人。
消息一出，股价上涨20%，仓位增加50%。
在检查了CEX的流动性数据后，我确信$DYDX将会大幅波动。
它的深度低于$AXS和$桑德，这意味着价格变化需要更少的订单。
由于50%流向投资人，流动性很少，dydx团队可能知道Token会受到影响。
那么，$AXS，$DYDX，$SAND等呢？
–很少有投资者在$AXS解锁，所以反弹可能会得到支持。
–$SAND拥有投资者50%的巨大解锁权。
–$DYDX短期内没有逆风，可能计划12月发布v4版本克服解锁。
总之我想说的是，对于投资者来说，需要注意的是，如果是50%左右，预计会有较重的抛压。
对着@Token_Unlocks和@UnlocksCalendar大喊解锁该研究。
以下链接@KaikoData的全文。
令牌解锁:并不都是一样的
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