经济
股市的信徒表示，下半年美国经济加速发展的“阶段依然存在”。
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股市的信徒们期待着美国股市几个月来最困难的时期，并坚持押注一旦美联储停止加息，美国股市将在今年下半年反弹。
标准普尔500指数结束了自9月XNUMX以来最糟糕的一周，因高于预期的通胀数据加剧了对美联储将数次提高借贷成本并可能在XNUMX月暂停的猜测。这是一条比投资者几周前预期的更为陡峭的政策收紧之路。
然而，它仍然在很大程度上符合2022年底以来流行的理论:股市将在前一年的前六个月挣扎，并在下半年做好准备。股市的技术面显示，投资者认同这一逻辑，因为标准普尔500指数自去年秋季以来的上升趋势仍在继续，尽管该指数本月下跌了2.6%。
圣域财富(Sanctuary Wealth)首席投资策略师玛丽·安·巴特尔(Mary Ann Bartels)表示:“我们越来越接近美联储利率周期的结束，市场将开始对其进行贴现。”
当然，这一前景的风险比比皆是。掉期交易商预计，该利率将在5月和4月达到约5%的峰值，高于XNUMX年初的约XNUMX%。但是一份新的论文认为它可能需要上升6.5%，引发所谓的经济衰退硬着陆幽灵。在更乐观的软着陆情景中，美联储将在经济继续增长的同时抑制通胀。
“市场可以承受5.5%的终端利率，但无法承受6%或更高的利率，”巴特尔斯说。“这真的会让市场震惊。”
令人担忧的通胀数据并不是标准普尔500指数本周下跌的唯一原因。领头羊沃尔玛和家得宝公司的可怕预测也让气氛变得更糟。本周带来了更多关于消费者健康的线索，利润更新来自塔吉特公司和劳& # 8217；s Cos。
股市暴跌可能令人沮丧，但根据历史模型，应该不是冲击。根据彭博汇编的数据，在过去的25年里，500个月是S&P 0.4指数最糟糕的月份之一，平均下跌2.6%。基准指数在6月和2月上涨XNUMX%后，本月下跌XNUMX%。
对巴特尔来说，未来几周和几个月的任何回调都是买入的机会。她看好航空空航天和防务股，以及半导体股，在经历了残酷的2022年后，这些股票已经反弹。
她不是一个人。卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克(Ryan Detrick)坚持认为，美国经济将避免衰退。他认为通胀会进一步下降，如果利率长期维持在高位，他推荐小公司和大工业公司。
美联储准备
“由于消费强劲，美国经济在下半年仍处于加速发展阶段，”他说。“这将有利于股市。”
距离美联储下一次利率决定将有近一个月的时间，这给了市场足够的时间来消化大量的通胀、劳动力市场和工资增长数据。交易员正在为美联储可能重启大规模加息做准备:10月22日隔夜指数掉期定价的声明收紧了约2007个基点，两年期国债收益率周五触及XNUMX以来的最高水平。
这对于估值对利率变化更敏感的成长股来说是不利的背景。这些股票今年开始强劲反弹，因为市场猜测美联储将很快暂停加息。由于这似乎不太可能，高科技纳斯达克100指数周五下跌1.7%，跌幅超过标准普尔500指数。
但即便如此，只要美联储维持去年设定的路径，股市牛市的理由依然存在。根据迈克尔·安东内里的说法。
“通胀在见顶后永远不会暴跌，”他说。他估计，整整一个季度的通胀和就业数据都高于预期，将迫使美联储大幅上调最终利率预期。
“市场不一定讨厌加息，”他说。"它讨厌加息超过预期或比预期更快."
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原文地址"美股下半年还会有行情吗?投资者依然看好偏贵的科技股，美国股市稳定了吗"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/144501.html。
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