每个投资者都应该了解经济史上著名的“惨痛”经济事件，从而警醒自己在市场趋于疯狂时保持冷静。
8月26日半年，比特币市场的投资热情愈演愈烈。在过去的一个月里，比特币的单价上涨了50%，达到了25000人民币。
比特币的疯狂让投资界想起了历史上第一次有记录的金融泡沫——“郁金香泡沫”。
每个投资者都应该了解经济史上著名的“惨痛”经济事件，从而警醒自己在市场趋于疯狂时保持冷静。
不投资比特币的三个理由。
2017年1月15日，国家对比特币市场进行了一轮约谈和监管。接下来的两天，比特币的单价从9000元降到了6000元。然而，两个月后，比特币又开始被热炒。
5月13日全球“勒索病毒”爆发后，比特币价值再度上涨，让年初获利的投资者“后悔莫及”。
资深投资人高友良认为，仅从盈利角度来看，比特币是一个“理想”的投资标的。但暴利不仅会让人盲目，还会让人疯狂。一个成熟的投资者的优势在于综合评估自身承受能力后的持久且相对稳定的盈利，而短期暴利的“亲密伙伴”往往是断崖式的下跌。
不建议国内投资者投资比特币，原因有三:
第一个原因是中国政府的官方态度。理性的投资者在制定投资策略时会仔细考虑国家的政策和方针，跟风的话会事半功倍。目前中国政府对比特币的态度是“谨慎”和“管制”，只承认比特币的“虚拟商品属性”，不承认比特币的货币属性。在世界主流国家中，明确承认其货币属性的国家也不在少数。
第二个原因与比特币的交易规则有关。比特币的交易市场在全球24小时开放。当投资者正常休息时，价格可能会因突发事件而大幅波动。普通投资者“睡”巨亏可以接受吗？
一些投资者感叹期货市场的杠杆效应，声称“期货太吓人了”，但同时又被比特币迷惑，投身其中。其实两者都需要交易技术，但从投资风险来说，比特币肯定比期货更危险。
不推荐投资的第三个原因很简单。投资获利的基本法则是高抛低吸。面对这两年比特币的崛起，低价芯片不复存在。当然，也有人认为比特币会成为天价:“未来一枚比特币抵得上北京一栋别墅，但现在只是初级阶段。”
相信上述说法的投资者，尤其需要反复学习和研究人类经济史上著名的投资泡沫事件，让自己先冷静下来。
“郁金香泡沫”是怎么回事？
现代第一次投资泡沫被投资界公认为“郁金香泡沫”。
17世纪初，经过德国植物学家的培育，一些稀有的郁金香已经卖出了异常高价。欧洲的富人竞相在他们的花园里展示最新、最稀有的品种，植物爱好者和商业新贵以培育不同品种的郁金香为荣。到20世纪30年代，这种时尚导致了一场经典的投机热。人们购买郁金香不再是为了观赏，而是为了牟取暴利。
当时阿姆斯特丹证券交易所开设了郁金香的固定交易市场。一位历史学家这样描述:1636年，一朵价值3000荷兰盾的郁金香可以换8头肥猪、4头肥牛、2吨奶油、1000磅奶酪、一个银杯、一包衣服、一张带床垫的床和一艘船。1636~1637年期间，许多郁金香品种价格上涨百倍，进一步刺激了市场。
1637年2月4日，一名卖家突然大量出售郁金香，公众陷入恐慌。一夜之间，郁金香市场濒临崩溃。尽管荷兰政府发布紧急声明称郁金香球茎价格没有理由下跌，建议公众停止销售，并试图以合同价格的10%结束所有合同，但这些努力都没有用。
一周后，郁金香价格平均下跌90%，普通品种甚至卖不到一个洋葱的价格。绝望的人们冲进法院，希望借助法律挽回损失。然而，1637年4月，荷兰政府决定终止所有合同，禁止投机郁金香交易。这一事件以投资者的高额损失而告终。
经济学博士周勇说，今天的比特币像郁金香一样疯狂。在比特币投资界有一个广为流传的故事:很多年以前，一个程序员花了一万个比特币，买了两个披萨。现在他的一顿饭相当于花了近2000万美元。
除了倒霉的程序员，这个故事最值得注意的是，早期进入比特币市场的投资者和直接“挖矿”的“矿工”手里还有大量筹码。一旦他们未来抛售，谁来保护比特币市场？
从“密西西比泡沫”看暴涨暴跌
“密西西比泡沫”是另一个影响深远的金融崩溃，发生在18世纪的法国。
1715年，法国国王路易十四死后，赌博金融家约翰·劳被召来处理国库的烂摊子。他建立了总银行，发行了大量的纸币和政府债券。当时法国的货币体系已经从贵金属货币时代转变为纸币时代，全国开始流通一般银行发行的里弗尔纸币。大量纸币的发行一度起到了刺激经济复苏的作用。从此，约翰·劳开始发展自己的“密西西比公司”。
密西西比公司的股票有一种非常特殊的交易方式，就是政府债券可以直接购买该公司的等值股票。当时由于国债发行量巨大，面值500里弗尔的国债债券在市场上只能兑换150里弗尔左右的纸币。但是密西西比公司的股票不断升值，使得国债换股票的投资越来越热。
密西西比公司的股票终于涨到了一个可怕的高度，每股价格一度达到了20000里弗。股价的上涨不可能是无限的。当几乎所有人都拥有约翰·劳的股票，没有新的“傻瓜”加入时，股价就开始暴跌。
1720年5月，支持不了的约翰·劳同意将股票和纸币一起贬值。新法规定，纸币将贬值一半，股票价格将从9000里弗尔降至5000里弗尔。这一计划导致民众进一步恐慌，纷纷抛售股票。毫无疑问，泡沫破灭了，现在的情况和近一个世纪前的荷兰没有太大区别。也是哀鸿遍野，交易所挂牌关闭，银行强行关闭。
密西西比公司的股票市值从1719年5月到1720年5月一路飙升，持续暴跌13个月。最终股价仅为13个月前的5%。
货币理论研究员林克认为，对于今天的投资者来说，无论是“概念股”还是仍在疯狂的比特币，在参与任何投资之前，都应该回顾一下历史投资下跌的故事。就比特币而言，它只具有商品属性，商品在经济活动中产生的流动性和辐射力远低于货币和金融工具。商品的价格是由市场供求关系决定的，这意味着市场波动会随时影响比特币的价格。波动不可控，价格不可控。
从“南海泡沫”看民意的突然“变脸”
“南海泡沫”是一个经济学专有名词，指的是1720年春秋时期英国的越轨投资狂潮导致的股价暴涨暴跌，以及随后的混乱。
17世纪末至18世纪初，英国政府无力承担战争带来的巨额债务，于是采取国家垄断的方式来支付政府债务。英国财政大臣哈里建立了南海公司，垄断了南美和太平洋。
群岛上的贸易和商业活动。
南海公司巨额股票被发行购买政府债券。南海公司其实没有多少实际业务，资产也就几艘船。公众对这家公司股票的投资和追捧，主要是基于其垄断权、政府信用和垄断经营带来的利润预期。政府官员和内部人士互相炒股的消息也极大地刺激了股价的飙升。
在南海公司股票的风向标下，英国所有股份公司的股票都成了投机对象。投资者不理性，不关心公司的经营范围、经营状况和发展前景，只相信“买买买”。在这样的牛市中，几乎所有股票价格在短时间内的平均涨幅都在5倍以上。
1720年初，南海公司股价涨到1000英镑。当年7月，部分外国投资者首先开始抛售南海股份，英国国内投资者受到影响跟风抛售，南海股价很快暴跌。当年9月，股价跌至124英镑。在这次股灾中，就连伟大的科学家牛顿也损失惨重。
对于如今的比特币，股票分析师陶天琦认为，这很像南海股票这样的“概念股”:它有着强大的炒作概念，上涨的态势似乎在告诉人们它有多么值钱。当市场对一种商品的价值判断达成共识时，它的价格会按照这种共识而上涨或下跌，但这种“共识”极有可能“突然变脸”，随之而来的是暴涨暴跌。我们不关心股市，也不关心比特币。我们需要关心两个问题，一个是目标的真实价值，一个是现阶段和未来人们对目标的共识。
(编辑:田月清)
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